行业新闻

8000亿解禁潮袭来 A股明年初或形成重要顶部

发布日期:2016-12-12

跨年时节,A股市场恐将再迎变数。

据国金证券预计,今年12月和明年1月分别为当年解禁规模最大月份,解禁规模总计8148.75亿元。12月后两周将迎来年内的解禁高峰,周解禁规模均超过900亿元和1700亿元。

值得注意的是,两月解禁中,首发原始股东解禁股和定增配售机构解禁股占据绝大份额。国金证券李立峰认为,在12月以定增解禁为主、明年1月以首发原股东解禁为主的情况下,12月解禁减持压力要相对1月偏大。“一般来说,由于定增股东大多为了短期持有股份获利,因此解禁后减持意愿较强。而大股东通常长期持有公司股份,通过参与公司经营发展获利,解禁后减持意愿相对定增解禁稍弱。”

长江证券认为,对于定增解禁,定增对象通常会通过减持获得短期收益,那么在解禁期前后,大股东减持前均有拉升股价的动机;对于定增发行,如果市场价格低于增发价格,则投资者没有动力参与定增,因此在定增启动之前,大股东也有动力进行市值管理。

警惕黑色星期一

据国金证券统计,今年12月和明年1月潜在解禁规模分别为3742亿元、4407亿元,均为当年解禁规模最大月份。截至11月28日的数据来看,2016年全年解禁规模为2.34万亿元,其中12月解禁规模为3741.90亿元,占全年解禁规模的15.97%;2017年全年解禁规模为2.99万亿元,其中明年1月解禁规模为4406.85亿元,占2017年全年解禁规模的14.75%。

而12月和1月均是后两周解禁规模较大,分别占当月解禁规模的76%、67%,其他时间均处于当年周度解禁均值之下。从单周数据上看,国金证券分析师李立峰提醒要警惕“黑色星期一”。他表示,单日来看,有8个交易日解禁规模偏大,且主要集中在周一,其他时间解禁压力偏小;经统计,未来两个月周一解禁规模占比63%。12月19日(738.23亿)、26日(644.81亿)、29日(712.38亿)和明年1月23日(936.32亿)、30日(1381.96亿),这5日单日解禁规模较大,平均规模为882.74亿元。另外12月30日(398.43亿)、明年1月2日(380.98亿)、1月9日(414.46亿),这三天的解禁规模相对较大,平均规模为397.96亿元。“在这8个解禁规模较大的交易日中,有6天是周一。”

从行业上看,未来两个月解禁集中在7大行业:传媒、公用事业、计算机、医药生物、机械设备、采掘、化工等行业,7大行业解禁规模共计5146.46亿元,占比63.15%。从行业集中度来看,12月解禁行业集中度较高。12月解禁主要集中在公用事业(835.60亿元)、传媒(812.84亿元)行业,合计占当月比重44%;此外,计算机(373.99亿元)、医药生物(342.58亿元)行业解禁规模也偏大;以上4大行业解禁规模占当月比重63%。